Nifty PCR shifting toward puts today, but OI buildup at 24000 call…
Nifty PCR shifting toward puts today, but OI buildup at 24000 call strike keeping the lid on. #Options
ٹریڈنگ کی بنیادی باتیں
آپشنز ٹریڈنگ کیا ہے اور کال اور پٹ کیسے کام کرتے ہیں؟
آخری نظرِ ثانی:
مختصر جواب
آپشن ایک معاہدہ ہے جو خریدار کو مقررہ اسٹرائیک قیمت پر کسی اثاثے کو میعاد سے پہلے یا اس دن خریدنے (کال) یا بیچنے (پٹ) کا حق دیتا ہے، فرض نہیں۔ خریدار اس حق کے لیے پریمیم ادا کرتا ہے؛ بیچنے والا پریمیم لے کر ذمہ داری اٹھاتا ہے۔ امریکہ اور بھارت میں آپشنز بہت بڑی مارکیٹ ہیں، لیکن پاکستان میں لسٹڈ آپشنز عام سرمایہ کاروں کی مرکزی پروڈکٹ نہیں۔
کال اور پٹ
| کال آپشن | پٹ آپشن | |
|---|---|---|
| خریدار کا حق | اسٹرائیک قیمت پر خریدنا | اسٹرائیک قیمت پر بیچنا |
| خریدار کو منافع کب | قیمت اسٹرائیک جمع پریمیم سے اوپر جائے | قیمت اسٹرائیک منفی پریمیم سے نیچے جائے |
| خریدار کا زیادہ سے زیادہ نقصان | ادا کردہ پریمیم | ادا کردہ پریمیم |
| بیچنے والے کا خطرہ | قیمت بہت بڑھے تو لامحدود | قیمت بہت گرے تو بہت بڑا |
ایک مثال
ایک شیئر 100 ڈالر کا ہے۔ آپ ایک ماہ کی میعاد والی 105 ڈالر اسٹرائیک کی کال 2 ڈالر پریمیم پر خریدتے ہیں۔ اگر شیئر 115 پر ختم ہو تو آپشن 10 ڈالر کا ہوگا اور منافع 8 ڈالر — پریمیم کا چار گنا۔ اگر 105 سے نیچے ختم ہو تو آپشن بے قیمت ہو جائے گا اور 2 ڈالر ڈوب جائیں گے۔ عام ٹریڈرز کے خریدے گئے مختصر مدتی آپشنز کی اکثریت بے قیمت ختم ہوتی یا وقت کے ساتھ قدر کھو دیتی ہے۔
آپشن کی قیمت کو کیا حرکت دیتا ہے
- اثاثے کی قیمت (ڈیلٹا): اثاثے کی ہر اکائی حرکت پر آپشن کتنا بدلتا ہے۔
- وقت (تھیٹا): میعاد قریب آنے پر آپشن ہر روز قدر کھوتا ہے۔
- اتار چڑھاؤ (ویگا): متوقع اتار چڑھاؤ پریمیم بڑھاتا ہے؛ بڑے واقعات کے بعد یہ گر جاتا ہے۔
- شرحِ سود (رو): کم اثر، طویل مدتی آپشنز پر زیادہ۔
آپشنز اور پاکستانی ٹریڈرز
- PSX کی ڈیریویٹوز مارکیٹ کا مرکز فیوچرز ہیں؛ لسٹڈ ایکویٹی آپشنز پاکستان میں عام ریٹیل پروڈکٹ نہیں۔
- پاکستانیوں کو امریکی آپشنز یا "ڈیجیٹل آپشنز" بیچنے والے آف شور بروکرز یہاں لائسنس یافتہ نہیں؛ SECP نے بغیر اجازت آپشنز کرانے والے پلیٹ فارمز سے خبردار کیا ہے۔
- بائنری یا ڈیجیٹل آپشنز ایپس اصل آپشنز مارکیٹ نہیں — یہ مقررہ ادائیگی والی شرطیں ہیں۔
- اکثر علماء روایتی آپشنز کو ناجائز کہتے ہیں کیونکہ پریمیم صرف ایک حق کے لیے دیا جاتا ہے، کسی اثاثے کی ملکیت کے بغیر۔
زیادہ تر نئے لوگ کیوں ہارتے ہیں
آپشنز میں لیوریج اور وقت کے ساتھ قدر میں کمی دونوں ہیں: سمت، حجم اور وقت تینوں درست ہونے چاہئیں۔ بھارت میں SEBI کے مطابق مالی سال 2022 سے 2024 کے دوران ایکویٹی فیوچرز اور آپشنز کے تقریباً 93 فیصد انفرادی ٹریڈرز نقصان میں رہے اور مجموعی نقصان 1.8 لاکھ کروڑ روپے سے زیادہ رہا۔
عام سوالات
کیا PSX پر آپشنز ٹریڈ ہو سکتے ہیں؟
PSX کا مرکز فیوچرز ہیں؛ لسٹڈ آپشنز عام ریٹیل پروڈکٹ نہیں۔ آپشنز چاہنے والے پاکستانی عموماً آف شور بروکرز استعمال کرتے ہیں جو پاکستان میں ریگولیٹڈ نہیں۔
آپشنز اور فیوچرز میں کیا فرق ہے؟
فیوچرز میں دونوں فریق میعاد پر سودا کرنے کے پابند ہیں۔ آپشن خریدار کو بغیر فرض کے حق دیتا ہے، جس کے لیے وہ پریمیم ادا کرتا ہے۔
کیا آپشنز حلال ہیں؟
اکثر معاصر علماء روایتی آپشنز کی ٹریڈنگ کو جائز نہیں سمجھتے کیونکہ پریمیم محض ایک حق کے بدلے دیا جاتا ہے۔